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NEGOCIOS

Telefónica tira de su caja en Alemania: la filial elevará el dividendo un 3%

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Alemania vuelve a ser país clave para Telefónica en sus planes para maximizar la caja y reducir deuda por la vía orgánica. Así, Telefónica Deutschland ha anunciado hoy que propondrá el pago de un dividendo para el año que viene, con cargo a las cuentas de 2018 de 0,27 euros por acción, un 3% más.

El aumento de la retribución a los accionistas ha sido una de las líneas claves de la estrategia de la teleco, confirmada en la reunión con inversores celebrada a principios de año.

En términos operativos, Telefónica Deutschland elevó ligeramente sus perspectivas para el conjunto de 2018, tras un tercer trimestre estable y gracias a la captura de nuevas sinergias derivadas de la integración de E-Plus.

Los ingresos bajaron un 1,1% hasta 1.830 millones de euros, ligeramente por encima de las estimaciones de los analistas de 1.825 millones. El beneficio operativo antes de depreciaciones y amortizaciones (Oibda) aumentó un 3,2% hasta 461 millones. Descontando factores extraordinarios e impactos regulatorios, habría aumentado un 5,6% hasta 494 millones.

La empresa registró unas pérdidas netas de 30 millones de euros en el tercer trimestre, por debajo de los 39 millones registrados en el mismo periodo del año anterior, como consecuencia de las amplias amortizaciones.

Telefónica Brasil

A su vez, Telefónica Brasil registró un beneficio neto de casi 3.200 millones de reales (unos 758 millones de euros) en el tercer trimestre, un 159% más, gracias los extraordinarios. En los nueve primeros meses del año, aumentaron un 140% hasta 7.400 millones. De excluir los extraordinarios, el beneficio del tercer trimestre aumentaría un 56,6%.

La operadora ha señalado que la rentabilidad en el trimestre ha aumentado de forma sólida gracias al foco en negocios de mayor valor, como el contrato móvil y la expansión de la fibra, y a los esfuerzos de digitalización. Así, el Ebitda recurrente creció un 5,3% hasta 11.300 millones de reales en el acumulado del año. El margen de Ebitda se situó en el 35,9% en el tercer trimestre, aumentando interanualmente en más de dos puntos porcentuales.

Los ingresos operativos netos crecen un 0,6% en los nueve primeros meses del año, impulsados por los ingresos móviles que crecen el 3,4% en el mismo periodo. En el tercer trimestre, no obstante, bajan un 1% por la evolución del segmento del prepago móvil y la madurez del negocio de la voz en la telefonía fija.

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Reino Unido lidera los ingresos por publicidad digital en Europa

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El más reciente estudio de Statista sobre consumo digital revela que Reino Unido es el país europeo que genera mayores ingresos por publicidad digital, con una facturación de 2.44 mil millones de euros.

En la lista figuran países como Alemania, en segunda posición, seguido de Francia, España, Italia y Portugal.

El más reciente estudio de Statista sobre consumo digital revela que Reino Unido es el país europeo que genera mayores ingresos por publicidad digital, con una facturación de 2.44 mil millones de euros.

En la lista figuran países como Alemania, en segunda posición, seguido de Francia, España, Italia y Portugal.

Reino Unido alcanzó ingresos por 2 mil 780 millones de dólares, es decir, casi seis veces el volumen de negocios generado por Italia, o más que la suma de Alemania, Francia, España e Italia.

El resto del ranking incluye los Países Bajos, Suecia, Dinamarca, Bélgica, Finlandia y Suiza, seguidos por Noruega, Austria, Irlanda y finalmente Portugal, este último con una participación de 75 millones de dólares.

El modelo de negocio de las redes sociales se basa en gran medida en los ingresos generados por los anuncios.

En general, la publicidad en redes sociales móviles actualmente supera la publicidad de escritorio y se espera que el teléfono inteligente siga siendo el dispositivo dominante para los anunciantes en el futuro cercano.

Reino Unido debe regular

Al propósito del consumo de publicidad, el gobierno del Reino Unido solicitó un estudio a la firma Cairncros sobre el papel y el impacto de los motores de búsqueda, las plataformas de redes sociales y la publicidad digital.

El objetivo es proteger el periodismo, a partir de dar libertad a las editoriales de establecer las tarifas de publicidad a motores de búsqueda como Google.

Bajo sus propuestas, Facebook y Google podrían comprometerse a no imponer su propio software de publicidad.

Según su sitio web, Facebook Instant Articles permite a los editores vender anuncios directamente, así como a través del software de la compañía.

La revisión señaló que la Autoridad de Competencia y Mercados del Reino Unido debería investigar el mercado de publicidad en línea, que está dominado por Google, Facebook y Amazon, y donde los intermediarios y los márgenes de ganancia son menos transparentes que los impresos.

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NEGOCIOS

Los gigantes de la tecnología se mantienen fuera del mercado de bonos

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Históricamente, los gigantes de la tecnología como Apple y Microsoft han elegido febrero como el mejor mes para pedir dinero prestado en el mercado de bonos. Pero parece que las cosas cambiarán este año, ya que de acuerdo con los datos generados por Bloomberg, las empresas tienen más dinero disponible después de que la reforma fiscal de EE.UU., en 2017, establece la devolución del efectivo del exterior.

“El sector de la tecnología ha pasado principalmente al mercado primario desde que se implementó una nueva legislación fiscal a principios de 2018, financiando los vencimientos con efectivo disponible, una dinámica que esperamos que persista”, señaló el analista de Bloomberg Intelligence, Robert Schiffman.

Las compañías de tecnología quizás ni siquiera necesitan refinanciar la deuda existente, ya que el sector tiene más que suficiente efectivo para abordar los próximos vencimientos de bonos, sin emitir nuevos.

La falta de emisión ha ayudado a reducir los diferenciales de los bonos de alto grado.

Por ejemplo, Alphabet tiene un flujo de efectivo libre de más de 22 mil millones de dólares y recientemente no ha emitido ninguna nueva deuda. Los números verdes le permiten competir con pares como Microsoft con calificación AAA, según Schiffman.

Es posible que algunas empresas tecnológicas aún necesiten vender bonos este año. Hay 45 mil millones de dólares en bonos de tecnología de grado de inversión con vencimiento este año y varias adquisiciones que aún deben pagarse.

Empresas como IBM puede aprovechar el mercado de deuda para pagar el préstamo de 20 mil millones de dólares que tomó para financiar parte de su compra de Red Hat el año pasado.

Broadcom también está en deuda con 18 mil millones de dólares en préstamos pendientes de su compra de CA Technologies.

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NEGOCIOS

Las ‘telecos’ españolas denuncian la hemorragia fiscal que les desangra

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El Economista – Antonio Lorenzo

Los operadores españoles de telecomunicaciones están que trinan por el drama que históricamente padecen en materia de fiscalidad. Desde siempre, los grandes del sector se han quejado del clavo tributario que les aflige, pero ahora se atreven a elevar el tono de su lamento. También han enriquecido sus argumentos para denunciar las discriminaciones que les ensombrece el futuro. La situación ahora es muy delicada: Las compañías de telefonía y acceso a Internet ya no se consideran ricas, como podían insinuarlo hace una década. Los precios de los servicios y los ingresos se han reducido de forma drástica en los últimos años, pero sin que ello frenara su esfuerzo inversor. Y sus espaldas cargan la responsabilidad de construir y mantener las infraestructuras de las que depende todo el tinglado de la sociedad digital, tarea al sector les supone un desembolso de casi 5.000 millones al año.

A grandes rasgos, las telecos no solo tributan el doble que sus iguales del continente, por culpa de tasas específicas del país, sino que conviven con constantes situaciones de inseguridad jurídica y maltrato tributario respecto a otros ámbitos de actividad.

Además de las cargas propias de cualquier empresa, como el impuesto de Sociedades, de la renta o IVA… las grandes telecos afrontan las siguientes cargas específicas: Tasa de financiación de RTVE; tributos locales de más de 8.000 ayuntamientos por la ocupación de dominio público -tanto para la telefonía fija como móvil-; Impuesto de Actividades Económicas (IAE) de las antenas de telefonía móvil; lmpuestos ecológicos en distintas comunidades autónomas; Tasas y licencias municipales por las actividades relacionadas con la construcción de la red, las obras de instalación o desmantelamiento de infraestructuras; Tasa General de Operadores, que generalmente viene a superponerse con el referido IAE; Tasa de numeración; Tasa del espectro radioeléctrico; Coste de financiación del Servicio Universal de Telecomunicaciones; y el impuesto de transmisiones patrimoniales por la concesión de las frecuencias en los concursos.

En su conjunto, sólo Vodafone España estima que el fisco le exige una factura fiscal de 200 millones cada año, lo que viene a ser el 20% del resultado operativo (ebitda) anual, según apunta Elena Otero-Novas, directora de Legal, Regulación y Seguridad Corporativa de Vodafone España.

Y por si fuera poco toda la catarata de impuestos y tasas, ahora amenazan las recientes propuestas de regulación de los llamados servicios digitales, con la controvertida Tasa Google como bandera. En una jornada celebrada este lunes en Madrid, bajo el título El marco tributario del sector digital, y organizada por DigitalES, los representantes legales de Movistar, Orange y Vodafone hicieron causa común sobre “la pérdida de competitividad, sobrerregulación, desincentivación de la inversión y la doble tributación”, según presentó la patronal tecnológica dirigida por Alicia Richart.

La directora fiscal de Orange, María del Olmo, lamentó la premura con la que se ha lanzado la denominada tasa Google

La tasa de financiación de RTVE mereció especial atención por parte de los ponentes de la jornada. Así, el responsable de asesoría fiscal de Telefónica España, Álvaro Rico, solicitó la derogación de la Ley de Financiación de RTVE por “discriminatoria, desproporcionada e injusta”. Según sus cálculos, que coinciden con los de su homóloga de Vodafone, las aportaciones de las telecos permiten cubrir más del 70% de los gastos del ente público televisivo, sin contraprestaciones a su favor. De esa forma, los 1.000 millones de euros que han destinado los operadores sólo en los dos últimos años a esta tasa de TVE podrían haberlos invertido en I+D+i o en nuevos productos y servicios con los que defenderse de los gigantes de Internet con nuevos productos y servicios. Por su parte, la directora fiscal de Orange, María del Olmo, lamentó la premura con la que se ha lanzado la denominada tasa Google, normativa que debería liderar Europa en el marco de la OCDE.

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